2배 적립금
중앙은행의 역할은 마법과 같습니다. 연준은 단 몇 마디로 주식시장의 절망을 딛고 일어나 환희에 찬 최고치를 경신할 수 있습니다. 몇 번의 키보드 입력만으로 수조 달러를 만들어내 사실상 무제한적인 연방 지출을 지원할 수 있습니다. 하지만 몇 번의 잘못된 결정으로 전 세계를 경기 침체에 빠뜨릴 수도 있습니다. 연준은 세계에서 가장 강력한 기관 중 하나이면서 동시에 가장 이해하기 어려운 기관이기도 합니다.
연준은 세계 금융 시스템의 중심에 자리 잡은, 세계 달러 공급의 궁극적이고 무제한적인 주체인 공개시장국(Open Markets Desk)을 통해 활동합니다. 공개시장국은 정책 결정자들을 대신하여 모든 주요 시장 참여자로부터 시장 정보를 수집하고, 방대한 내부 데이터를 분석하며, 금융 시스템을 유지하기 위해 막후에서 움직입니다. 수조 달러 규모의 양적 완화부터 수천억 달러 규모의 환매조건부채권(Repo) 및 외환 스왑 대출에 이르기까지 연준의 모든 시장 운영을 담당합니다. 2008년과 2020년의 금융 위기는 연방준비제도(Fed)의 긴급 개입을 통해서만 진정될 수 있었습니다.
조셉 왕은 연준에서 트레이더로 5년간 근무하며 통화 시스템을 연구했습니다. 그곳에서 그는 연준의 운영 방식과 금융 시스템의 실제 작동 방식을 직접 목격했습니다. 이 책은 그의 경험을 집약하여 독자들에게 연준의 작동 원리와 금융 시스템의 복잡성을 명확히 이해시키고자 합니다. 이 책을 통해 독자들은 돈이 어떻게 창출되는지, 글로벌 달러 시스템의 구조, 그리고 이 모든 것이 더 넓은 금융 시스템에 어떻게 통합되는지를 알게 될 것입니다.
이 책에 제시된 견해는 뉴욕 연방준비은행이나 연방준비제도의 공식적인 입장을 반드시 반영하는 것은 아닙니다.
목차
서문
역자의 머리말
섹션 1 - 화폐와 금융 (Money and Banking)
1장 - 화폐의 종류 (Types of Money)
중앙은행 준비금 (Central Banking Reserves)
은행 예금 (Bank Deposits)
미국 국채 (Treasuries)
법정 통화 (Fiat Currency)
자주 묻는 질문 (Common Questions)
2장 - 돈을 만드는 자들 (The Money Creators)
연준 (The Fed)
상업은행 (The Commercial Banks)
미국 재무부 (The Treasury)
3장 - 그림자 은행 (The Shadow Banks)
프라이머리 딜러 (Primary Dealers)
머니마켓 뮤추얼펀드 (Money Market Mutual Funds)
상장 지수 펀드 (Exchange Traded Funds)
모기지 리츠 (Mortgage REITs)
사모 투자 펀드 (Private Investment Funds)
자산 유동화 (Securitization)
4장 - 유로달러 시장 (The Eurodollar Market)
역외 달러 금융 (Offshore Dollar Banking)
역외 미국달러 자본 시장 (Offshore U.S. Dollar Capital Market)
세계의 중앙은행들 (The World’s Central Bank)
섹션 II - 시장 (Markets)
5장 - 금리 (Interest Rates)
단기금리 (Short-term Interest Rates)
장기금리 (Longer-Term Interest Rates)
수익률 곡선 형태 (Shape of the Curve)
2장 - 단기금융시장 (Money Markets)
담보형 단기금융시장 (Secured Money Markets)
무담보형 단기금융시장 (Unsecured Money Markets)
3장 - 자본시장 (Capital Markets)
주식시장 (Equity Markets)
부채자본시장 (Debt Capital Markets)
회사채 (Corporate Bonds)
기관 주택저당증권 (Agency MBS)
미국 재무부 발행 증권 (Treasury Securities)
섹션 III - 연준 감시 (Fed Watching)
4장 - 위기 통화 정책 (Crisis Monetary Policy)
연준의 민주화 (Democratizing the Fed)
수익률 곡선의 연결 (Reaching Across the Curve)
5장 - 연준 감시법 (How to Fed Watch)
새로운 프레임워크 (The New Framework)
